இது முதலீட்டாளர்களால் உந்தப்பட்ட வளர்ச்சி இலக்குகளால் மிகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளது, இது கடன் வாங்குபவர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு பிரச்சினைகளை உருவாக்கியுள்ளது.
இந்திய நுண்நிதி இனி "குறுகியது" (micro) அல்ல. இது இப்போது கிட்டத்தட்ட 15 கோடி குடும்பங்களைச் சென்றடைகிறது. மொத்த நிலுவையில் உள்ள கடன் ₹6.53 லட்சம் கோடி, இது மொத்த வங்கிக் கடனில் சுமார் 3 சதவீதம் ஆகும். நிதி அமைப்பில் நுண்நிதி ஒரு சிறந்த வலையமைப்பாக செயல்படுகிறது. இது வங்கிகளால் அடைய முடியாத இடங்களை அடைகிறது. இது இந்தியாவின் சமூக மற்றும் பொருளாதார வாழ்க்கையில் முக்கியப் பங்கு வகிக்கிறது. நுண்நிதியின் (microfinance) எதிர்காலம் நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களைச் சார்ந்தது. அவர்கள் அதை பொறுப்புடனும், நிலையானதாகவும் வளர்க்க வேண்டும்.
சில பின்னணியைக் கொடுக்க, நுண்நிதி-யானது 1992-ல் தொடங்கியது. வங்கிக் கணக்குகள் இல்லாதவர்களுக்கு முறையான கடன் அணுகலை வழங்குவதே இதன் இலக்காக இருந்தது. 1995-ம் ஆண்டுக்குள் 500 சுயஉதவிக் குழுக்களை (self-help groups (SHGs)) வங்கிகளுடன் இணைப்பதே ஆரம்பகால இலக்காக இருந்தது.
இன்று, சுயஉதவிக் குழுக்களும் கூட்டுப் பொறுப்புக் குழுக்களும் (joint liability groups (JLGs)) 15 கோடி பெண் உறுப்பினர்களுக்கு சேவை செய்கின்றன. இதில் 10.8 கோடி சுயஉதவிக் குழுக்களும் 4.2 கோடி கூட்டுப் பொறுப்புக் குழுக்களும் (JLG) அடங்கும். அவற்றின் ஒருங்கிணைந்த நிலுவையில் உள்ள கடன் ₹6.53 லட்சம் கோடி. இதில் சுய உதவி குழுக்களுக்கு ₹2.78 லட்சம் கோடியும், JLG-களுக்கு ₹3.75 லட்சம் கோடியும் அடங்கும் என்று MFIN மற்றும் Sa-Dhan மதிப்பீடுகள் தெரிவிக்கின்றன.
சுய உதவி குழுக்களின் மாதிரி முக்கியமாக தேசிய கிராமப்புற வாழ்வாதார இயக்கம் (National Rural Livelihood Mission(NRLM)) மற்றும் தேசிய நகர்ப்புற வாழ்வாதார இயக்கம் (National Urban Livelihoods Mission(NULM)) திட்டங்களில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது சமூக நோக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது.
பொதுத்துறை வங்கிகள் பெரும்பாலும் இந்தக் கடன்களை வழங்குகின்றன. வட்டி விகிதம் ஆண்டுக்கு சுமார் 4 சதவீதம் ஆகும். இந்த விகிதத்தில் வட்டி மானியங்கள் மற்றும் சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான வெகுமதிகள் ஆகியவை அடங்கும்.
வணிக நுண்கடன்களின் முதுகெலும்பான கூட்டுப் பொறுப்புக் குழுக்கள் (joint liability groups (JLGs)) பின்னர் உருவாகின. நுண்நிதி கடன்களுக்கு பிணையம் (Microfinance loans) தேவையில்லை. இந்தக் கடன்கள் வருடத்திற்கு ₹3 லட்சம் வரை சம்பாதிக்கும் குடும்பங்களை இலக்காகக் கொண்டுள்ளன. இதில் கடன் வழங்குபவர்களில் NBFC-MFIகள் (39%), வங்கிகள் (33%), சிறு நிதி வங்கிகள் (16%), NBFCகள் (11%) மற்றும் பிற (1%) ஆகியவை அடங்குவர். பெரும்பாலான கடன்கள் NBFC-MFIகள் மற்றும் NBFCகளால் வழங்கப்படுகின்றன. வங்கிகள் மற்றும் சிறு நிதி வங்கிகள் பொதுவாக இந்த NBFCகள் மூலம் வணிகத் தொடர்பாளர்களாக (BCகள்) செயல்படுகின்றன. JLGகளுக்கான வட்டி விகிதம் SHGகளை விட அதிகமாக உள்ளது. ஏனெனில், NBFCகள் அதிக கடன் செலவுகளைக் கொண்டுள்ளன.
நெருக்கடிகள் மற்றும் மனநிறைவு
வணிக நுண் நிதித்துறை பல சுழற்சிகளைக் கடந்து வந்துள்ளது. இந்த சுழற்சிகளில் விரிவாக்கம், அதிகப்படியானது, நெருக்கடி மற்றும் எதிர்வினை ஒழுங்குமுறை ஆகியவை அடங்கும். இந்த சுழற்சி தீங்கு விளைவிக்கும் மற்றும் நிறுத்தப்பட வேண்டும். தற்போதைய சிக்கல்களில் மொத்த செயல்படாத சொத்துக்கள் (NPA) FY25-ல் 16% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது FY24-ல் 8.8%-லிருந்து அதிகரித்துள்ளது. மொத்த மொத்த NPA-க்கள் FY25-ல் ₹38,000 கோடியிலிருந்து FY25-ல் ₹61,000 கோடியாக அதிகரித்துள்ளன. தமிழ்நாடு மற்றும் கர்நாடக அரசாங்கங்களிடமிருந்து புதிய சட்டங்கள் மற்றும் கட்டளைகளும் உள்ளன. வாடிக்கையாளரின் தளமானது, FY24-ல் 4.6 கோடியிலிருந்து FY25-ல் 4.2 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது.
இறுதியாக, நிலுவையில் உள்ள கடன்களின் அளவும் குறைந்து வருகிறது. அதாவது, இது 2024 நிதியாண்டில் ₹4.34 லட்சம் கோடியிலிருந்து 2025 நிதியாண்டில் ₹3.75 லட்சம் கோடியாகக் குறைந்துள்ளது.
இன்று, ஒருவேளை உரிமைக் கட்டமைப்பின் காரணமாக, பேராசை இந்தத் துறையை இயக்குகிறது. ஒரு கடனாளிக்கு சராசரி கடன் அளவு மற்றும் மொத்த கடன் தொகை கடன் வாங்குபவர்களின் எண்ணிக்கையை விட வேகமாக உயர்ந்துள்ளது. இது அதிகப்படியான கடன் வாங்குதல் மற்றும் ஒரே நபர்களுக்கு பல கடன்கள் இருப்பதற்கான அறிகுறிகளைக் காட்டுகிறது. சில கடன் வழங்குபவர்கள் பழைய கடன்களை அடைக்க உதவுவதற்கும் கூடுதலாக கூடுதல் பணத்தைச் சேர்ப்பதற்கும் பெரிய கடன்களை வழங்குகிறார்கள். இதன் விளைவாக, பெரிய ஒருங்கிணைந்த வெளிப்பாடுகள் ஏற்படுகின்றன. கடன் வாங்குபவர்கள் இப்போது அத்தகைய தொடர்ந்து புதுப்பிப்பது கடினமாக உள்ளது. இது அதிக கடன் தவணைத் தவறுகளுக்கு வழிவகுக்கிறது. முன்னதாக, கடன்கள் சிறியதாக இருந்ததால் அதை நிர்வகிப்பது எளிதாக இருந்தது.
கடன் வழங்குநர்கள் கடன் வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் பிராந்தியங்கள் உண்மையில் எவ்வளவு கையாள முடியும் என்பதைச் சரிபார்க்கிறார்களா? அல்லது கடன் வழங்குவது பற்றி தங்கள் சகாக்கள் சொல்வதை மட்டுமே நம்பியிருக்கிறார்களா? இது ஒரு சுவாரஸ்யமான சூழ்நிலை. முதல் 25 NBFC-MFIகள் சந்தையில் 89%-ஐக் கட்டுப்படுத்தும்போது இது நிகழ்கிறது. முதலீட்டாளர்களால் இயக்கப்படும் மாதிரிகள் விரைவான வளர்ச்சி, அதிக மதிப்பீடுகள் மற்றும் லாபத்திற்காக நிர்வாகத்தின் மீது அழுத்தம் கொடுக்கின்றன. வளர்ச்சியை நியாயப்படுத்த குறைந்த நுண்நிதி ஊடுருவலை (சா-தன் மதிப்பீட்டின்படி (Sa-Dhan’s estimates) தகுதியுள்ள வீடுகளில் 17.9% மட்டுமே) பயன்படுத்துவது ஆபத்தானது. MFIகளும் பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு நல்ல வருமானத்தை உறுதியளிக்கின்றன. கடன் வாங்குபவர்கள் கடன்களைத் தக்கவைக்க முடியுமா என்பதை இது புறக்கணிக்கச் செய்யுமா? ஏழை மக்களின் வாழ்வாதாரத்திற்கு உதவும் நிறுவனங்கள் அதிக வருமானத்தை விரும்பும் (வெளிநாட்டு) முதலீட்டாளர்களுக்குச் சொந்தமானதாக இருக்க வேண்டுமா? ஒட்டுமொத்தமாக, இலக்குகள் மற்றும் முறைகள் குறித்து குழப்பம் உள்ளது.
நிர்வாக கவலைகள்
தற்போது நிர்வாகக் கவலைகள் தளத்தில் உள்ளன. நுண்நிதி, சுய உதவிக் குழுக்கள் மற்றும் கூட்டு நிதி நிறுவனங்கள் அவற்றின் கட்டமைப்பில் வேறுபட்டவை. 12-14 பெண்கள் கொண்ட குழுக்களாக இருக்கும் சுய உதவிக் குழுக்களுக்கான கடன்கள், வழக்கமான கூட்டங்களைச் சார்ந்தது. அவை குழு ஒற்றுமை, தனிப்பட்ட சேமிப்பு, உறுப்பினர்களிடையே கடன் வழங்குதல் மற்றும் வங்கிகளுடனான தொடர்புகளையும் நம்பியுள்ளன.
இருப்பினும், JLG-களில் பொதுவாக நான்கு முதல் 10 பெண் உறுப்பினர்கள் உள்ளனர். இந்த உறுப்பினர்கள் கூட்டாகவும் தனித்தனியாகவும் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு பொறுப்பாவார்கள் ஆவர். இந்தப் பொறுப்பு JLG-களின் தனித்துவமான அம்சமாகும் (USP). முன்னதாக, JLG-யின் சில உறுப்பினர்கள் மட்டுமே முதலில் கடன்களைப் பெறுவார்கள். முதலில் கடன் வாங்கியவர்கள் எவ்வளவு நன்றாகத் திருப்பிச் செலுத்தினார்கள் என்பதைப் பொறுத்து மற்ற உறுப்பினர்களுக்குக் கடன்கள் பின்னர் கிடைக்கும். ஆனால் இப்போது, நிதி தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் உட்பட பல கடன் வழங்குநர்கள் அதே வாடிக்கையாளர்களுக்குக் கடன்களை வழங்க முயற்சிக்கின்றனர்.
JLG-கள் முதலில் சிறிய கடன்களுக்காக உருவாக்கப்பட்டன. SHG-களுடன் ஒப்பிடும்போது அவை குறைவான செயல்முறை சார்ந்தவை. (குறிப்புக்காக, ஒரு SHG உறுப்பினருக்கான சராசரி கடன் ₹26,000 ஆகும்.) இப்போது, JLG-களில் சராசரி கடன் தொகை சுமார் ₹50,000 ஆக அதிகரித்துள்ளது. ₹30,000-க்கும் குறைவான மற்றும் ₹30,000 முதல் ₹50,000 வரையிலான கடன்கள் குறைந்து வருகின்றன. இதற்கிடையில், ₹80,000 முதல் ₹1 லட்சத்திற்கு மேல் கடன்கள் அதிகரித்து வருகின்றன.
மீட்பு சிக்கல்கள்
கடனின் அளவு, செயல்பாட்டின் கடினம் மற்றும் மீட்பு தொடர்பான செலவு ஆகியவை முக்கியம். நுண்நிதி என்பது தொழில் முனைவோர் மூலதனத்தை வழங்க வேண்டிய அவசியமில்லை. மேலும் கடன்-பிளஸ் அணுகுமுறைகள் (credit-plus approaches) தளத்தில் அரிதானவை.
உதாரணமாக, காய்கறி விற்பனையாளர் அல்லது மீன் விற்பனையாளருக்கு ஒரு சிறிய கடனுக்கான வட்டி விகிதம் மிகவும் முக்கியமானதாக இருக்காது. இந்தக் கடன்கள் சிறியவை, குறுகியகால மற்றும் விரைவாக திருப்பிச் செலுத்தப்படும். ஆனால் ₹80,000 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கடன்களுக்கு, வசூலிக்கப்படும் வட்டியை ஈடுகட்ட போதுமான லாபம் ஈட்டும் வணிகங்களுக்கு அவை உண்மையில் நிதியளிக்கின்றனவா?
டிஜிட்டல் பணப் பரிமாற்றங்கள் JLG-களின் நேரடி குழு கூட்டங்களுக்கான தேவையைக் குறைத்துள்ளன. இவை திருப்பிச் செலுத்துதல்களை உறுதி செய்ய மற்றவர்களின் அழுத்தத்தை உருவாக்க இந்தக் கூட்டங்கள் பயன்படுத்தப்பட்டன.
வங்கிகள் NBFC-MFIகள் மற்றும் NBFC-களுக்கு நிதியை வழங்குகின்றன. ஏனெனில், இது முன்னுரிமைத் துறை கடன் (PSL) ஆகக் கணக்கிடப்படுகிறது. இந்த நிதி அவற்றின் நிகர மதிப்பு மற்றும் மதிப்பீடுகளைப் பொறுத்தது. ஆனால் இது போதுமானதாக இல்லை. ஏனெனில், அவற்றின் கீழ்நிலை செயல்பாட்டு வலிமை பாதகமான காலங்களில் திருப்பிச் செலுத்துதல்களைச் சேகரிக்கக் கணக்கிடப்படுகிறது. அதிக ஊழியர்களின் குறைப்புடன், அந்த பலம் எத்தனை பேருக்கு உள்ளது?
எனவே, PSL சலுகைகள் திரும்பப் பெறப்பட்டால், NBFC-களுக்கு நிதியுதவி இன்னும் தொடருமா? MFI களால் வசூலிக்கப்படும் அதிக வட்டி விகிதங்கள் குறித்த புகார்கள் பெரும்பாலும் இரண்டு விஷயங்களைப் புறக்கணிக்கின்றன. முதலாவதாக, அவற்றின் நிதிச் செலவு, இது 9 முதல் 18 சதவீதம் வரை இருக்கும். இரண்டாவதாக, அவற்றின் இயக்கச் செலவுகள். சில வங்கிகள் நுண்கடன்களுக்கு 22 முதல் 24 சதவீதம் வரை அதிக விகிதங்களை வசூலிக்கின்றன.
மீட்டமைக்க வேண்டிய நேரம்
பல ஆண்டுகளாக உருவான பாதுகாப்பாளர் வெளித்தோற்றத்தில் உள்ளன. தார்மீகத் தூண்டுதல், SRO வழிகாட்டுதல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை ஆகியவை தற்போது இருக்கும்படி, வரையறுக்கப்பட்ட செல்வாக்கைக் கொண்டுள்ளன என்பதும் தெளிவாகிறது. ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் சொந்த நீண்டகால நலனுக்காக, பேச்சு நடத்த வேண்டிய பொறுப்பு இப்போது உள்ளது.
கட்டுரை ஆசிரியர் நபார்டு (NABARD) வங்கியின் முன்னாள் துணை நிர்வாக இயக்குநர் ஆவர்.