அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் பணத்தின் வாங்கும் திறன் (purchasing power of money) அல்லது உண்மையான வருமானம் (real income) குறைவதால் குடும்பங்களின் வாழ்க்கைச் செலவைப் பாதிக்கிறது. பணவீக்கம் என்றால் என்ன? அது எவ்வாறு அளவிடப்படுகிறது?
இந்தியாவின் சில்லறை பணவீக்கம் அக்டோபர் மாதத்தில் 14 மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு 6.21% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முக்கியமாக உணவுப் பொருட்களின் விலையில் 10.87% அதிகரிப்பால் உந்தப்பட்டது. சில பகுதிகளில் பருவமழை பொய்த்ததாலும், நீட்டிக்கப்பட்ட அதிக பருவமழை காரணத்தாலும் காய்கறிகள் விலை உயர்ந்துள்ளது. கூடுதலாக, அதிக உலகளாவிய உணவு மற்றும் எரிபொருள் விலைகள், புவிசார் அரசியல் பதட்டங்கள் காரணமாக, உள்நாட்டு பணவீக்கத்திற்கும் பங்களித்துள்ளது.
ஆனால் பணவீக்கம் என்றால் என்ன? இது உண்மையான வருமானம் மற்றும் உண்மையான வட்டி விகிதங்களை எவ்வாறு பாதிக்கிறது? அது எப்படி அளவிடப்படுகிறது? குடும்பங்கள் மீது, குறிப்பாக குறைந்த மற்றும் நிலையான வருமானம் உள்ளவர்கள் மீது அதன் தாக்கம் என்ன?
பணவீக்கம் (inflation) என்றால் என்ன?
பணவீக்கம் என்பது பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான பொதுவான விலைகளின் நிலை ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அதிகரித்து, பணம் அல்லது உண்மையான வருமானத்தின் வாங்கும் திறன் குறைவதைக் குறிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பணவீக்கம் அதிகரிக்கும் போது, நாணயத்தின் ஒவ்வொரு நிலையும் முன்பைவிட குறைவான பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளை வாங்க வழிவகுக்கும்.
அதிகரித்து வரும் பணவீக்கம் குடும்பங்களின், குறிப்பாக குறைந்த வருமானம் அல்லது நிலையான வருமானம் உள்ளவர்களின் நிதி நலனை பாதிக்கிறது. பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலை அதிகரிப்பதால், அதே பெயரளவு வருமானத்துடன் வாங்கக்கூடிய பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் அளவைக் குறைக்கிறது. இதனால் குடும்பங்களின் வாழ்க்கைச் செலவைப் பாதிக்கிறது.
ஆனால், பெயரளவு மற்றும் உண்மையான வருமானம் (nominal and real income) என்றால் என்ன? பெயரளவு வருமானம் என்பது ஒரு தனிநபர், குடும்பம் அல்லது நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் வருவாய் ஈட்டும் மொத்தப் பணமாகும். உதாரணமாக, ஒருவர் மாதம் ரூ.50,000 எனில், இந்தத் தொகை அவர்களின் பெயரளவு வருமானம் ஆகும். இருப்பினும், பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலை அதிகரித்தால் (பணவீக்கம்), இதற்கான உண்மையான மதிப்பு ரூ.50,000 விட குறைகிறது.
உண்மையான வருமானம் என்பது வருமானத்தின் உண்மையான மதிப்பைக் குறிக்கிறது. வருமானம் உண்மையில் எதை வாங்க முடியும் என்பதை இது காட்டுகிறது. பணவீக்கத்தை சரிசெய்வதன் மூலம் இது நிவர்த்தி செய்யப்படுகிறது.
உண்மையான வருமானம் = பெயரளவு வருமானம் ÷ பொருட்களின் விலை
(Real Income = Nominal Income ÷ Price of Goods)
உயரும் பணவீக்கமானது உண்மையான வருமானத்திற்கு கூடுதலாக உண்மையான வட்டி விகிதங்களை பாதிக்கிறது. பணவீக்க விகிதத்தை பெயரளவு வட்டி விகிதத்திலிருந்து (வங்கி உங்களுக்கு செலுத்தும் தொகை) கழித்த பிறகு உண்மையான வட்டி விகிதம் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுகிறது. பெயரளவு வட்டி விகிதம் 10 சதவீதமாகவும், பணவீக்கம் 8 சதவீதமாகவும் இருந்தால் உண்மையான வட்டி 2 சதவீதமாக இருக்கும்.
உண்மையான வட்டி = பெயரளவு வட்டி விகிதம் — பணவீக்க விகிதம்
(Real Interest = Nominal Interest Rate — Inflation Rate )
எனவே, அதிகரித்து வரும் பணவீக்கத்துடன், உண்மையான வட்டி விகிதம் குறைகிறது. இது மக்களை சேமிப்பதில் இருந்து ஊக்கப்படுத்தலாம். ஏனெனில், அவர்களின் பணத்தின் மதிப்பு பெரிதாக வளராது.
நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (Consumer Price Index (CPI)), மொத்த விற்பனை விலைக் குறியீடு (Wholesale Price Index (WPI)), GDP பணமதிப்பிறக்கி (GDP deflator), உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடு (Producer Price Index (PPI)) மற்றும் ஊதியப் பணவீக்கம் (wage inflation) போன்ற பணவீக்கத்தை அளவிட பல்வேறு முறைகள் உள்ளன. ஒவ்வொன்றும் விலை மாற்றங்களின் குறிப்பிட்ட அம்சத்தில் கவனம் செலுத்துகின்றன.
நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (Consumer Price Index (CPI))
பொதுவாக, பணவீக்கம் என்பது உள்நாட்டில் உற்பத்தி செய்யப்படும் அல்லது இறக்குமதி செய்யப்படும் நுகர்வோர் வாங்கும் அனைத்து பொருட்களின் நுகர்வோர் விலைகளுடன் தொடர்புடையது. அரசாங்கம் ஒவ்வொரு மாதமும் நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டை (CPI) வெளியிடுகிறது. இது, நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) காலப்போக்கில் குடும்பங்கள் நுகர்வுக்காக வாங்கும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் பொதுவான விலையில் ஏற்படும் மாற்றங்களை அளவிடுகிறது. :
பணவீக்கத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் : ((CPI x+1 – CPI x )/CPI x ))*100
CPI x = ஆரம்ப/அடிப்படை ஆண்டு x-ல் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு(CPI)
ஆண்டுதோறும் பணவீக்க விகிதப் புள்ளிவிவரங்களை அரசாங்கம் வெளியிடுகிறது. பணவீக்க விகிதம் நடப்பு மாதத்தின் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) முந்தைய ஆண்டின் அதே மாதத்தின் CPI உடன் ஒப்பிடுவதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. இது ஒரு வருடத்தில் விலையில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தைக் காட்டுகிறது. 12 மாதங்களில் இந்த குறியீட்டின் சதவீதம் அதிகரிப்பு விலைகள் எவ்வளவு உயர்ந்துள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது.
புள்ளியியல் மற்றும் திட்ட அமலாக்க அமைச்சகம் (Ministry of Statistics and Programme Implementation (MoSPI)) நாடு முழுவதும் மற்றும் தனிப்பட்ட மாநிலங்களுக்கான CPIயை கணக்கிட்டு வெளியிடுகிறது.
மொத்த விலைக் குறியீடு (Wholesale Price Index (WPI))
நுகர்வோர் விலைக் குறியீடானது (CPI) சில்லறை சந்தையில் விலை மாற்றங்களை அளவிடுகிறது. வரிகளை உள்ளடக்கிய விலைகளான அதிகபட்ச சில்லறை விலைகள் (maximum retail prices (MRP)) இதில் அடங்கும். மொத்த விலைக் குறியீடு (WPI), மறுபுறம், மொத்த சந்தையில் விலை மாற்றங்களை அளவிடுகிறது. உதாரணத்திற்கு, வெங்காயத்தின் விலை மொத்த சந்தையில் வாங்கப்படுகிறதா அல்லது சில்லறை சந்தையில் வாங்கப்படுகிறதா என்பதைப் பொறுத்து மாறுபடலாம்.
தொழிற்சாலைகள், சேமிப்பு கிடங்குகள் போன்றவற்றிலிருந்து நுகர்வோர் மொத்தமாக வாங்கும் 697 பொருட்களில் உள்ள பொருட்களின் பணவீக்கத்தை மொத்த விலைக் குறியீடு (WPI) அளவிடுகிறது. இது மொத்த விலையைப் பிரதிபலிக்கிறது. CPI மற்றும் WPI ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான ஒரு முக்கிய வேறுபாடு என்னவென்றால், CPI ஆனது ஹேர்கட் அல்லது வங்கி பரிவர்த்தனை போன்ற சேவைகளின் விலைகளில் ஏற்படும் மாற்றத்தை உள்ளடக்கியது. இருப்பினும், இந்த விலை மாற்றங்களை WPI சேர்க்கவில்லை.
இந்தியாவில் அக்டோபர் 2024-ம் ஆண்டுக்கான WPI இன் அதிகாரப்பூர்வ அதிகரிப்பு 2.36 சதவீதமாக உள்ளது. அதே நேரத்தில் CPI இன் அதிகரிப்பு 6.21 சதவீதமாக உள்ளது. இந்த அதிகரிப்பு முக்கியமாக காய்கறிகள், பழங்கள், எண்ணெய்கள் மற்றும் கொழுப்புகளின் பணவீக்கத்தின் அதிகரிப்பு காரணமாகும். சதவீத விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாடு பணவீக்கத்தை கணக்கிடுவதில் WPI மற்றும் CPI ஆகியவற்றின் பயன்பாட்டை பிரதிபலிக்கிறது. இந்தியாவில், கடந்த 12 மாதங்களில் பணவீக்கம் சராசரியாக 5 சதவீதமாக உள்ளது.
GDP பணமதிப்பிறக்கி (GDP deflator)
பணவீக்கத்தின் மற்றொரு அளவுகோல், உள்நாட்டில் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்துப் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலைகள் மாறும் விகிதத்துடன் தொடர்புடையது. இந்த வழக்கில் பயன்படுத்தப்படும் விலைக் குறியீடு GDP deflator ஆகும்.
GDP deflator (மறைமுகமான விலை மதிப்பிழப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட ஆண்டில் பொருளாதாரத்தில் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மதிப்பை தற்போதைய விலையில் ஒப்பிடும் ஒரு விகிதமாகும். இந்த மதிப்பு பின்னர் ஒரு குறிப்பு (அடிப்படை) ஆண்டிலிருந்து (reference (base) year) விலையில் அதே பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் மதிப்புடன் ஒப்பிடப்படுகிறது.
GDP deflator உள்நாட்டில் உற்பத்தி செய்யப்படும் அனைத்து பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான விலை மாற்றங்களை அளவிடுகிறது. ஆனால், அது இறக்குமதிகளை உள்ளடக்காது. மறுபுறம், நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (CPI) இறக்குமதி உட்பட பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் நிலையைப் பார்க்கிறது. இதன் விளைவாக, GDP deflator மற்றும் CPI ஆகியவை வெவ்வேறு மதிப்புகளை வழங்குகின்றன.
GDP Deflator = ((பெயரளவு GDP/real GDP))*100
உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடு (Producer Price Index (PPI))
உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடு (PPI) என்பது விலை மாற்றங்களைக் கண்காணிக்கும் ஒரு குறிகாட்டியாகும். உற்பத்தியாளர்கள் தாங்கள் செய்யும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்காக பெறும் விலைகளில் சராசரி மாற்றங்களை இது அளவிடுகிறது. இந்த குறியீடு உற்பத்தியாளரின் கண்ணோட்டத்தில் விலைகளைப் பார்க்கிறது.
உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடு (PPI) வரிகள், போக்குவரத்து, வர்த்தக வரம்புகள் மற்றும் பிற கட்டணங்களை விலக்கு அளிக்கிறது. பொருட்கள் நுகர்வோரை அடையும் போது அல்லது பிற உற்பத்தியாளர்களுக்கு உள்ளீடுகளாகப் பயன்படுத்தப்படும் போது இவை விதிக்கப்படுகின்றன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது விநியோகர்களின் விலையைக் குறிக்கிறது.
ஊதிய பணவீக்கம் (Wage Inflation)
மேலும், ஊதிய பணவீக்க விகிதத்தை அளவிடவும் முடியும். ஊதிய பணவீக்கம் என்பது காலப்போக்கில் ஊதியங்கள் அல்லது தொழிலாளர்களுக்கு வழங்கப்படும் இழப்பீடு அதிகரிக்கும் விகிதம் ஆகும். பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் விலை உயர்வை அளவிடும் பொது பணவீக்கம் போலல்லாமல், ஊதிய பணவீக்கம் ஊதிய உயர்வைக் கண்காணிக்கிறது.
தொழிலாளர் சங்கங்கள் எதிர்பார்க்கும் பணவீக்க விகிதத்தின் அடிப்படையில் தங்கள் ஊதிய பேச்சுவார்த்தைகளை நடத்துகின்றன. எதிர்பார்க்கப்படும் பணவீக்க விகிதம் 2 சதவீதமாக இருந்தால், 2 சதவீதத்துக்கு மேல் ஊதிய உயர்வைக் கேட்பார்கள். பணவீக்கத்தைப் பரிசீலித்த பின்னரும் கூட, உண்மையான அடிப்படையில் ஊதிய உயர்வு நேர்மறையாக இருப்பதை இது உறுதி செய்கிறது. ஊதிய பணவீக்கம் தொழிலாளர் சந்தை இயக்கவியலைப் புரிந்து கொள்ள உதவுகிறது.
மீரா மல்ஹான் மற்றும் அருணா ராவ் ஆகியோர் டெல்லி பல்கலைக்கழகத்தில் பொருளாதாரப் பேராசிரியர்கள் ஆவார்.