அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்பின் வர்த்தக வரிகள் உலகளாவிய வர்த்தகத்தைப் பாதிக்கும் அதே வேளையில், இந்தியாவும் ஒரு பெரிய நிதிப் பற்றாக்குறை பிரச்சினையை எதிர்கொள்கிறது. ஆனால், நிதிப் பற்றாக்குறை என்றால் என்ன? பொருளாதாரத்தை நிலையானதாகவும் வளர்ச்சியுடனும் வைத்திருக்க அரசாங்கம் அதை எவ்வாறு சமநிலைப்படுத்துகிறது?
இந்தியாவின் நிதிப் பற்றாக்குறை வளர்ந்து வரும் கவலையாக உள்ளது. வர்த்தக சிக்கல்களை சரிசெய்யவும், உள்ளூர் தொழில்களைப் பாதுகாக்கவும், அதன் நிதி இலக்குகளை கடைபிடிக்கவும் வரிகளில் மாற்றங்களை அரசாங்கம் பரிசீலித்து வருகிறது.
இருப்பினும், இந்த மாற்றங்கள் வர்த்தக உறவுகளுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் மற்றும் பொருட்களை அதிக விலை கொண்டதாக மாற்றக்கூடும். நீண்ட காலத்திற்கு, இது அரசாங்கத்தின் மீதான நிதி அழுத்தத்தை அதிகரிக்கக்கூடும். அதனால்தான் நிதிப் பற்றாக்குறை உண்மையில் என்ன அர்த்தம் என்பதைப் புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.
நிதிப் பற்றாக்குறை என்றால் என்ன?
ஒரு நிதியாண்டில் அரசாங்கம் சம்பாதிப்பதைவிட (கடன் வாங்கிய பணத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாமல்) அதிக பணத்தை செலவிடும்போது நிதிப் பற்றாக்குறை ஏற்படுகிறது. இது அரசாங்கம் எவ்வளவு பணம் கடன் வாங்க வேண்டும் என்பதைக் காட்டுகிறது.
எளிதில் சொன்னால், பற்றாக்குறை என்பது ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அரசாங்கம் எவ்வளவு கடன்பட்டிருக்கிறது என்பதற்கும் இறுதியில் எவ்வளவு கடன்பட்டிருக்கிறது என்பதற்கும் உள்ள வித்தியாசமாகும். அரசாங்கத்தின் கடன் நாட்டின் வருமானத்தை (GDP) விட வேகமாக வளர்ந்து கொண்டே இருந்தால், அது நிதிச் சிக்கல்களை ஏற்படுத்தும். இது அதிகப்படியான கடனுக்கு வழிவகுக்கும், மேலும் நாட்டை அதன் பில்களை செலுத்த முடியாதபடி கூட செய்யலாம்.
நிதிப் பற்றாக்குறையின் சூத்திரத்தின் மூலமும் இதைப் புரிந்து கொள்ளலாம்:
அரசாங்கச் செலவுகள் அல்லது செலவினங்களில் சம்பளம், ஓய்வூதியங்கள், உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள், சுகாதாரம் மற்றும் கடந்தகால கடன்களுக்கான வட்டி செலுத்துதல் ஆகியவை அடங்கும்.
அரசாங்க வருவாயின் ஆதாரங்களை (கடன்கள் தவிர்த்து) இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கலாம்:
பற்றாக்குறையின் வகைகள்
நிதிப் பற்றாக்குறையைத் தவிர, மத்திய பட்ஜெட்டில் பல வகையான பற்றாக்குறைகளும் அடங்கும்.அவை:
வருவாய் பற்றாக்குறை: வருவாய் செலவினம் வருவாய் கடன்களை விட அதிகமாக இருக்கும்போது இது நிகழ்கிறது.
முதன்மைப் பற்றாக்குறை: இது முந்தைய கடன்களுக்கான வட்டித் தொகையைக் கழித்து நிதிப் பற்றாக்குறையாகக் கணக்கிடப்படுகிறது. முதன்மைப் பற்றாக்குறை என்பது அரசாங்கத்தின் வட்டி அல்லாத செலவினங்கள் மொத்த வருவாயைக் கழிப்பதாகும்.
மொத்த அல்லது நிலையான பற்றாக்குறையை இவ்வாறு எழுதலாம்:
(G = அரசாங்கத்தின் வட்டி அல்லாத செலவுகள்; T = மொத்த வருவாய் (வரி மற்றும் வரி அல்லாத); i = அரசாங்கக் கடனுக்கான வட்டி விகிதம்; கடன் = நிலுவையில் உள்ள அரசாங்கக் கடன்), முதன்மை பற்றாக்குறை G-T ஆகும்.
இந்தக் குறிப்பீட்டின் மூலம், மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் கடன் விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றத்தை இவ்வாறு எழுதலாம்:
பட்ஜெட் பற்றாக்குறை என்பது அரசாங்கம் சம்பாதிப்பதைவிட அதிகமாக செலவிடுவதைக் குறிக்கிறது. இது தேசிய கடனை அதிகரிக்கிறது. ஆனால், கடன் ஒரு பெரிய பிரச்சனையாக மாறுமா என்பது கடனுடன் ஒப்பிடும்போது பொருளாதாரம் (GDP) எவ்வளவு வேகமாக வளர்கிறது என்பதைப் பொறுத்தது. பொருளாதாரம் கடனைவிட வேகமாக வளர்ந்தால், கடன் குறைவாக கவலைக்குரியதாகிறது. ஆனால், கடன் வேகமாக வளர்ந்தால், அது ஒரு தீவிரமான பிரச்சினையாக மாறும்.
நிதிப் பற்றாக்குறை என்பது அரசாங்கம் செலவிடுவதற்கும் அது வருவாயில் சேகரிக்கும் தொகைக்கும் இடையிலான இடைவெளி ஆகும். இந்த இடைவெளி பொருளாதார வளர்ச்சியை அதிகரிக்க உதவும். ஆனால், நீண்ட காலத்திற்கு அரசாங்கம் அதன் நிதிகளை நிர்வகிக்க முடியுமா என்பது பற்றிய கவலைகளையும் எழுப்புகிறது. அதனால்தான் மக்கள் பட்ஜெட் பற்றாக்குறையின் பெரிய படத்தைப் பார்க்கிறார்கள்.
பட்ஜெட் பற்றாக்குறை
பட்ஜெட் பற்றாக்குறைகள் பெரும்பாலும் பிரபலமாக உள்ளன. ஏனெனில், அவை அரசாங்கம் அதிகமாக செலவு செய்து வரிகளைக் குறைக்க அனுமதிக்கின்றன. இதன் பொருள் மக்கள் அதிக பொது சேவைகளை அனுபவிக்கிறார்கள் மற்றும் உடனடியாக குறைந்த வரி செலுத்துகிறார்கள். ஆனால், இந்த செலவினத்தின் செலவு எதிர்கால சந்ததியினரின் மீது திணிக்கப்படுகிறது. அவர்கள் இன்னும் பங்களிக்கவில்லை. நன்மைகளை இப்போது பார்ப்பது எளிது. ஆனால், பொருளாதாரத்தில் ஏற்படும் எதிர்மறை விளைவுகள் மறைக்கப்பட்டு பின்னர் தோன்றும்.
நிதிப் பற்றாக்குறை, மொத்த தொகை மற்றும் நாட்டின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி ஆகிய இரண்டு வழிகளில் அளவிடப்படுகிறது. "பற்றாக்குறை" என்ற வார்த்தை மோசமாகத் தோன்றலாம். ஆனால், மிதமான நிதிப் பற்றாக்குறை உண்மையில் நல்லதாக இருக்கலாம். இது பெரும்பாலும் அரசாங்கம் வளர்ச்சித் திட்டங்கள் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு போன்ற பயனுள்ள விஷயங்களுக்கு செலவிடுவதைக் குறிக்கிறது. இது எதிர்காலத்தில் பொருளாதாரம் வளர உதவும்.
இதன் சாரம் :
நீண்டகால வளர்ச்சித் திட்டங்களுக்கு பணம் செலவிடப்பட்டால் அதிக நிதிப் பற்றாக்குறை எப்போதும் மோசமானதல்ல.
பற்றாக்குறையை சமநிலையில் வைத்திருப்பது வளர்ச்சியை அனுமதிக்கும் அதே வேளையில் நிலைத்தன்மையைப் பராமரிக்க உதவுகிறது. நிதிப் பற்றாக்குறை நாட்டை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைப் புரிந்து கொள்ள, அரசாங்கம் பணத்தை எவ்வாறு பெறுகிறது, அதை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறது என்பதைப் பார்க்க வேண்டும்.
நிதிப் பற்றாக்குறை மேலாண்மை
பட்ஜெட் இடைவெளியை (நிதிப் பற்றாக்குறை) ஈடுகட்ட, அரசாங்கம் வழக்கமாக பத்திரங்களை விற்பதன் மூலம் பணத்தை கடன் வாங்குகிறது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள். ஆனால், அரசாங்கத்தின் நிதி பலவீனமாக இருந்தால், குறைவான மக்களே அவற்றை வாங்க விரும்புகிறார்கள். இது அரசாங்கத்தை அதிக வட்டி விகிதங்களை வழங்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. இது அதன் கடன் செலவை அதிகரிக்கிறது.
இருப்பினும், இந்தியாவைப் பொறுத்தவரை இது அப்படி இல்லை. இந்தியா தனது கடனைக் குறைத்து அதன் பட்ஜெட்டை மிகவும் கவனமாக நிர்வகிப்பதில் செயல்பட்டு வருகிறது. இந்த செயல்முறை நிதி ஒருங்கிணைப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது. 2025-26-ஆம் ஆண்டுக்குள் நிதிப் பற்றாக்குறையை மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 4.5%-க்கும் குறைவாகக் குறைக்க அரசாங்கம் இலக்கு வைத்துள்ளது. நிதிப் பற்றாக்குறையைக் கட்டுப்படுத்துவது முக்கியம், ஏனெனில்:
அதிக கடன் பணவீக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
ஒரு சிறிய, நிர்வகிக்கக்கூடிய பற்றாக்குறை பொருளாதாரம் சிறப்பாகக் கையாளப்படுவதைக் காட்டுகிறது.
2025-ஆம் ஆண்டுக்கான மத்திய பட்ஜெட்டை தாக்கல் செய்யும்போது நிதியமைச்சர் நிர்மலா சீதாராமன் இந்த இலக்கை மீண்டும் கூறினார்.
2024-25-ஆம் ஆண்டில், அரசாங்கம் சந்தையில் இருந்து ₹14.13 லட்சம் கோடி கடன் வாங்க திட்டமிட்டுள்ளது. இது 2023-24-ஆம் ஆண்டில் கடன் வாங்க திட்டமிட்டதை விடக் குறைவு. அதிக ஜிஎஸ்டி வசூல் அதிக பணத்தை ஈட்டும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுவதால் இது சாத்தியமாகும். இருப்பினும், அரசாங்கம் சம்பாதிப்பதைவிட அதிகமாக செலவிடும்போது, கூடுதல் பணம் எங்கே செல்கிறது?
அரசாங்கம் இந்தப் பற்றாக்குறையை பின்வருவனவற்றிற்குப் பயன்படுத்துகிறது:
பொருளாதார வளர்ச்சியை அதிகரிக்க
சமூக நலத் திட்டங்களுக்கு நிதியளிக்க
அவசரநிலைகளைக் கையாள
இந்த வகையான செலவு பொருளாதாரம் வளர உதவும். கடன் வாங்குதல் பாதுகாப்பான வரம்புகளுக்குள் இருக்கும் வரை, கடனை குறைவாக வைத்திருப்பது மற்றும் நிதி ரீதியாக பொறுப்புடன் இருப்பது போன்ற ஒட்டுமொத்த இலக்குகளை இது ஆதரிக்கிறது.
ஏன் நிதிக் கட்டுப்பாடு முக்கியமானது?
அதிக நிதிப் பற்றாக்குறை என்பது அரசாங்கம் சம்பாதிப்பதைவிட அதிகமாக செலவிடுவதைக் குறிக்கிறது. இது தேவையற்ற செலவுகளுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் விலைகள் உயர வழிவகுக்கும் (பணவீக்கம்). இந்த இடைவெளியை ஈடுகட்ட, அரசாங்கம் அதிக பணம் கடன் வாங்க வேண்டும். இதனால் கடன்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கும். இது வட்டி விகிதங்களை அதிகரிக்கக்கூடும்.
அதிக வட்டி விகிதங்கள் வணிகங்களுக்கு கடன் வாங்குவதற்கு அதிக விலை கொடுக்கின்றன, இது அவர்களின் முதலீடுகளை குறைக்கிறது மற்றும் பொருளாதாரத்தை மெதுவாக்குகிறது. மேலும், அதிக கடன்கள் காலப்போக்கில் அரசாங்கத்தின் பட்ஜெட்டைக் கட்டுப்படுத்தலாம், வளர்ச்சிக்கான திட்டங்களை பாதிக்கலாம். எனவே, அரசாங்கங்கள் தங்கள் செலவினங்களையும் கடனையும் கவனமாக நிர்வகிப்பது முக்கியம்.