கோவிட்-19 தொற்றுநோய்க்குப் பிறகு இந்தியாவின் பொருளாதார மீட்சி நன்றாகத் தொடங்கியது. இந்த மீட்சி முக்கியமாக இரண்டு விஷயங்களால் ஏற்பட்டது: நல்ல ஏற்றுமதி மற்றும் அதிகரித்த உள்நாட்டு முதலீடுகள். உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகள் மேம்பட்டு, சேவை ஏற்றுமதிகள் அதிகரித்ததால் ஏற்றுமதிகள் சிறப்பாகச் செயல்பட்டன. அரசு அதிக அளவில் முதலீடு செய்ததால் உள்நாட்டு முதலீடுகள் அதிகரித்தன.
மூலதனச் செலவினத்தின் முன்னுரிமை தொடர்கிறது
இந்தியாவின் முதலீட்டு விகிதம் மேம்பட்டுள்ளதாக தேசிய புள்ளியியல் அலுவலகம் (National Statistical Office) தெரிவித்துள்ளது. இது 2020-21 இல் 27.3% ஆக இருந்து 2023-24 நிதியாண்டில் 29.8% ஆக அதிகரித்துள்ளது. கோவிட்-19க்கு மூன்று ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு முதலீட்டு விகித மேம்பாட்டின் அடிப்படையில், மெக்சிகோ, இத்தாலி மற்றும் தென்னாப்பிரிக்காவிற்குப் பிறகு, ஜி-20 இல் இந்தியா இப்போது நான்காவது சிறந்த நாடாக உள்ளது.
2024-25 நிதியாண்டிற்கான இடைக்கால வரவுசெலவுத் திட்டம் பொதுத் தொகையை உயர்த்துகிறது மற்றும் உயர்தர செலவினங்களுக்கான அரசாங்கத்தின் உறுதிப்பாட்டை வலுப்படுத்துகிறது. 2025 நிதியாண்டில் ₹11.11 டிரில்லியன் செலவழிக்க மத்திய அரசு திட்டமிட்டுள்ளது, இது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 3.4% ஆகும், இது இருபது ஆண்டுகளில் இல்லாதது. இந்த செலவினம் மொத்த செலவில் 23.3% ஆகும், இது 32 ஆண்டுகளில் இல்லாத அதிகபட்சமாகும்.
மூலதனச் செலவினத்திற்கு ஒதுக்கப்பட்ட ₹11.11 டிரில்லியனில் கிட்டத்தட்ட மூன்றில் இரண்டு பங்கு பொருளாதாரச் சேவைகளுக்குச் செலவு செய்யப்படும். மிகப்பெரிய பகுதியான, சுமார் 46%, சாலைகள் மற்றும் ரயில்வே போன்ற கடினமான உள்கட்டமைப்பு துறைகளுக்கு செலவிடப்படும். குறிப்பாக, பிரதம மந்திரி கதி சக்தி (PM Gati Shakti) திட்டத்தின் கீழ், தளவாடங்களின் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கும் செலவுகளைக் குறைப்பதற்கும் மூன்று குறிப்பிடத்தக்க பொருளாதார இரயில் பாதைகளை நிதியமைச்சர் அடையாளம் கண்டுள்ளார். ஆற்றல், கனிம மற்றும் சிமெண்ட் தொழில் தட திட்டம், மற்றும் துறைமுக இணைப்பு தொழில் தட திட்டம் மற்றும் அதிக போக்குவரத்து அடர்த்தி தொழில் தட திட்டம் ஆகியவை இதில் அடங்கும். கூடுதலாக, 40,000 வழக்கமான ரயில் பெட்டிகள் வந்தே பாரத் தரத்திற்கு ஏற்ப மேம்படுத்தப்படும்.
ஆத்மநிர்பர் பாரத் பிரச்சாரத்தில் முன்னுரிமை அளிக்கப்படும் டிஃபென்ஸ் கேபெக்ஸ், கணிசமான ₹1.72 டிரில்லியன் ஒதுக்கீட்டைப் பெறும். 2024 நிதியாண்டில் இருந்து 2025 நிதியாண்டு வரையிலான மொத்த உள் நாட்டு உற்பத்திக்கான பட்ஜெட் விகிதம் 0.5% ஆக இருந்தாலும், இது ஒரு சாதனை உயர் தொகையாகும். கூடுதலாக, தற்காப்பு நோக்கங்களுக்காக ஆழமான தொழில்நுட்ப தொழில்நுட்பங்களை மேம்படுத்தவும், ஆத்மநிர்பர்தாவை துரிதப்படுத்தவும் ஒரு புதிய திட்டம் அறிமுகப்படுத்தப்படும்.
மூலதனப் பரிமாற்றத்தின் ஒரு வடிவமான கடன்கள் மற்றும் முன்பணங்கள், 20% ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தைக் காட்டும் 2025ம் நிதியாண்டில் ₹1.71 டிரில்லியனாக அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இந்த அதிகரிப்பு மாநிலங்கள் உள்ளூர் அளவில் கேபெக்ஸை உருவாக்குவதில் தங்கள் வேகத்தைத் தக்கவைக்க உதவும். பிராந்திய உள்கட்டமைப்பைக் கட்டியெழுப்புவதில் மாநிலங்கள் முக்கியமானவை, டிசம்பர் 23 ஆம் தேதியின்படி, பொது அரசாங்க வரையறையில் தோராயமாக 44% பங்கு உள்ளது.
மூலதனச் செலவினத்தின் முன்னேற்றம்
கடினமான உள்கட்டமைப்பு மற்றும் உள்ளடக்கம் ஆகிய இரண்டையும் அரசாங்கம் வலியுறுத்துகிறது. 2025ம் நிதியாண்டின் இடைக்கால பட்ஜெட் சில வரம்புகள் இருந்தபோதிலும், வீட்டுத் துறையில் கவனம் செலுத்தியுள்ளது. அவர்கள் பிரதமரின் வீடு வழங்கும் (PM Awas Yojana (Grameen)) திட்டத்தின் கீழ் 3 கோடி வீடுகளை கட்ட திட்டமிட்டுள்ளனர், மேலும் நிதி அமைச்சர் அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் மேலும் 2 கோடி வீடுகளை கட்ட திட்டமிட்டுள்ளதக தெரிவித்துள்ளார். இது மலிவு விலை வீடுகள் மற்றும் கிராமப்புற உள்கட்டமைப்பு முன்னேற்றத்திற்கு உதவும்.
அரசாங்கம் அதன் மூலதனச் செலவின முயற்சிகளை அதன் பசுமை ஆற்றல் இலக்குகளுடன் (green energy goals) இணைக்கிறது. 2025ம் நிதியாண்டின் இடைக்கால பட்ஜெட்டில், ஒரு கோடி வீடுகளுக்கு கூரை சோலார் பேனல்கள் மூலம் 300 யூனிட் இலவச மாதாந்திர மின்சாரம் கிடைக்கும். ஒவ்வொரு குடும்பமும் ஆண்டுக்கு ₹15,000 முதல் ₹18,000 வரை சேமிக்கலாம், கிராமப்புறங்களில் சூரியசக்தி வசதிகளை மேம்படுத்தலாம்.
மூலதனச் செலவினத்தில் சில வரம்புகள்
மூலதனச் செலவினத்தை (capex) அதிகரிப்பதில் அரசாங்கத்தின் தெளிவான கவனம் இருந்தபோதிலும், பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் (public sector enterprises (PSEs)) மூலதனச் செலவினங்களில் மந்தநிலை உள்ளது. 2024 நிதியாண்டிற்கான பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் பட்ஜெட் ஆரம்பத்தில் ₹4.88 டிரில்லியனாக இருந்தது, ஆனால் திருத்தப்பட்ட மதிப்பீடுகளில் ₹3.26 டிரில்லியனாக குறைக்கப்பட்டுள்ளது. அதாவது 2024ஆம் நிதியாண்டில் பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் மூலதனச் செலவினங்களில் சுமார் 10% குறையும். எதிர்காலத்தில், பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் மூலதனச் செலவினங்கள் ஆனது 2025 நிதியாண்டில் ₹3.43 டிரில்லியனாக சற்று அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது சுமார் 5% வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது. மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியின் சதவீதமாக, பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் மூலதனச் செலவினங்கள் 2025 இல் 1.0% ஆகக் குறையும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது சமீபத்திய வரலாற்றில் மிகக் குறைவு.
இந்த பட்ஜெட்டின் முக்கிய சிறப்பம்சமாக மேம்படுத்தப்பட்ட நிதி நிலைத்தன்மை ஆகும். பொதுத்துறை நிறுவனங்களின் வரையறுக்கப்பட்ட கேபெக்ஸ் செலவினம் ஒட்டுமொத்த அரசாங்க மூலதனச் செலவினங்கள் முயற்சியைக் குறைத்தாலும், அது எதிர்பார்த்ததை விட சிறந்த நிதி ஒருங்கிணைப்பால் சமப்படுத்தப்படுகிறது. 2024-2025 இடைக்கால பட்ஜெட்டில், நிதிப் பற்றாக்குறை இலக்கு மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 5.1% ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது, இது எதிர்பார்த்த 5.3%-5.4% ஐ விடக் குறைவாகும்.
மொத்த அரசுப் பத்திரங்கள் (g-sec) கடன் வாங்குவது மூன்று ஆண்டுகளில் இல்லாத அளவு ₹14.13 டிரில்லியனாகக் குறைந்துள்ளது. இதன் பொருள், தனியார் கடனுக்காக அதிக ஆதாரங்கள் கிடைக்கலாம், குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் 10-ஆண்டு g-sec வசூல் 7.06% ஆகக் குறைந்தது, இது ஆறு மாதங்களில் மிகக் குறைவு. இதன் மூலம் பொருளாதாரம் பல வழிகளில் பயனடையலாம். அரசாங்கத்தின் வரவு செலவுத் திட்டம் நிதிப் பொறுப்பு மற்றும் எச்சரிக்கையின் மீது கவனம் செலுத்துகிறது.