மஞ்சள் உலோகம் சாதனை உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இந்த உயர்வு அசாதாரணமான காரணிகளால் உந்தப்படுகிறது.
நீண்டகால புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் தணிந்து வருவதாகத் தோன்றினாலும், தங்கம் புதிய சாதனைகளை படைத்து வருகிறது. உலகளாவிய தங்கத்தின் விலைகள் ட்ராய் அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $3,000-ஐத் தாண்டியுள்ளன. இந்தியாவில், விலைகள் ஒரு கிராமுக்கு ₹9,000-ஐத் தாண்டிவிட்டன. தங்கம் தற்போது இந்த ஆண்டு சிறப்பாகச் செயல்படும் சொத்து வகையாகும். இதுவரை அதன் 15 சதவீத லாபம் இந்திய அளவுகோல்களான நிஃப்டி 50-ஐ விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டது, இது 3 சதவீதம் குறைந்துள்ளது. மேலும் 10 ஆண்டு அரசாங்க பத்திரம் 2 சதவீதம் அதிகரித்துள்ளது. அமெரிக்க Standard & Poor's (S&P) 500 (4 சதவீதம் சரிவு), நாஸ்டாக் 100 (9 சதவீதம் சரிவு), மற்றும் யூரோ ஸ்டாக்ஸ் (12 சதவீதம் உயர்வு) உள்ளிட்ட பெரும்பாலான உலகளாவிய பங்கு குறியீடுகளையும் தங்கம் வென்றுள்ளது.
வரலாற்று ரீதியாக முதலீட்டாளர்கள் போர் மற்றும் பணவீக்கத்தின்போது தங்கத்தின் பக்கம் திரும்பியுள்ளனர். இருப்பினும், நீண்டகால புவிசார் அரசியல் மோதல்கள் தளர்வதாகத் தோன்றினாலும், இந்த முறை தங்கம் புதிய சாதனைகளை எட்டுகிறது. பணவீக்கமும் குறைந்து வருகிறது, முக்கிய பொருளாதாரங்கள் பணவீக்க விகிதங்கள் மத்திய வங்கி இலக்குகளுக்குக் கீழே குறைவதைக் காண்கின்றன. தங்கத்தின் விலை உயர்வுக்கு காரணமான காரணிகள் கடந்த காலங்களிலிருந்து வேறுபட்டவை. டொனால்ட் டிரம்ப் தனது துணிச்சலான உத்திகளால் அமெரிக்காவை மீண்டும் சிறந்த நாடாக மாற்றுவதில் வெற்றி பெறுவாரா என்பது இன்னும் உறுதியாகத் தெரியவில்லை. அவரது முதல் இரண்டு மாதங்கள் பரஸ்பர வரிவிதிப்புகள், சீனா மற்றும் ஐரோப்பாவுடனான வர்த்தக மோதல்கள் மற்றும் அரசாங்க வேலைகளில் தடைகள் போன்ற திடீர் கொள்கைகளால் குறிக்கப்பட்டுள்ளன. இதன் விளைவாக, அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் மந்தநிலை ஏற்படும் என்றும், இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில் மந்தநிலை ஏற்பட வாய்ப்புள்ளது என்றும் பொருளாதார முன்னறிவிப்பாளர்கள் கணித்துள்ளனர்.
டிரம்ப் முகாமிலிருந்து வரும் தகவல்கள், அவர்கள் தங்கள் கொள்கைகளின் பொருளாதார அல்லது சந்தை தாக்கத்தைப் பற்றி அதிகம் கவலைப்படவில்லை என்பதைக் குறிக்கின்றன. இது சந்தைகளில் மேலும் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதன் விளைவாக, இந்த ஆண்டு அமெரிக்க டாலர் குறியீடு சுமார் 4.7% குறைந்துள்ளது. ஒரு மாதத்தில் அமெரிக்க பங்குகள் சந்தை மதிப்பில் 4 டிரில்லியன் டாலர்களை இழந்துள்ளன. இது உலக முதலீட்டாளர்கள் டாலரை பாதுகாப்பான புகலிடமாகப் பயன்படுத்துவதை மறுபரிசீலனை செய்ய வைத்துள்ளது. அதனால், பலர் இப்போது தங்கத்தை, நாடுகள்-சார்பற்ற மாற்றுகளாகத் (country-neutral alternatives) தேட வைத்துள்ளது. உலக தங்க கவுன்சிலின் கூற்றுப்படி, தங்கப் பரிவர்த்தனை வர்த்தக நிதிகளில் (Exchange Traded Funds (ETFs)) முதலீடுகள் பிப்ரவரியில் $9.4 பில்லியனாக (கிட்டத்தட்ட 100 டன்கள்) உயர்ந்தன. இது மூன்று ஆண்டுகளில் மிக உயர்ந்த மாதாந்திர எண்ணிக்கையாகும். சாத்தியமான அமெரிக்க மந்தநிலை பற்றிய கவலைகளுக்கு மேலதிகமாக, அமெரிக்க விகிதக் குறைப்பு எதிர்பார்ப்புகளும் தங்கத்தின் விலையை உயர்த்தியுள்ளன. தங்கம் ஒரு பாதுகாப்பான புகலிட முதலீடாக அமெரிக்க கருவூலங்களுடன் நேரடியாக போட்டியிடுகிறது. விகிதக் குறைப்புகளுக்கான எதிர்பார்ப்பு அதிகரிக்கும் போது, கருவூல மகசூல் குறைந்துள்ளது. இதற்கிடையில், வர்த்தகப் போர்களும், உலகமயமாக்கல் மறுசீரமைப்பின் வாய்ப்பும், உலக மத்திய வங்கிகளை டாலரில் இருந்து பன்முகப்படுத்த தங்கள் இருப்புக்களில் அதிக தங்கத்தைச் சேர்க்கத் தூண்டுகின்றன.
இந்திய ரிசர்வ் வங்கி அதன் தங்க இருப்புக்களை அதிகரித்து வருகிறது. இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு 7.5% ஆக இருந்த தங்கம், பிப்ரவரி 2025-ம் ஆண்டில் அதன் அந்நிய செலாவணி இருப்பில் சுமார் 11% ஆகும். வங்கி இந்த செயல்முறையை விரைவுபடுத்தக்கூடும்.
இந்தியாவைப் பொறுத்தவரை, தங்கத்தின் விலை சாதனையான உச்சத்தை எட்டுவது பொருளாதாரத்திற்கு மோசமானதல்ல. இந்திய நகை வாங்குபவர்கள் விலைகளுக்கு உணர்திறன் உடையவர்கள், மேலும் விலைகள் அதிகமாக இருக்கும்போது குறைவாக வாங்க முனைகிறார்கள். பிப்ரவரி மாத தரவுகள் கடந்த ஆண்டை விட தங்க இறக்குமதியில் 62% சரிவைக் காட்டுகின்றன. இது வர்த்தக பற்றாக்குறையைக் குறைக்க உதவுகிறது.
அதிக தங்க விலைகள் இந்திய வீடுகளிலிருந்து தங்கத்தை மீண்டும் புழக்கத்திற்குக் கொண்டுவருகின்றன. மக்கள் அதை அடமானம் வைத்து கடன் வாங்குகிறார்கள் அல்லது பணமாக மாற்றுகிறார்கள்.