ரிசர்வ் வங்கி ஆளுநர் சஞ்சய் மல்ஹோத்ரா பொறுப்பேற்ற பிறகு தனது முதல் பொது அறிக்கையில், "நமக்கு எல்லா அறிவுத்திறன்களும் இல்லை என்பதை நாம் நினைவில் கொள்ள வேண்டும்". மேலும், அரசாங்க நிதிகளை நிர்வகிப்பது, பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவது மற்றும் வளர்ச்சியை ஆதரிப்பது ஆகியவை ரிசர்வ் வங்கியின் பொறுப்பே என்று அறிக்கையில் குறிப்பிட்டார்.
முந்தைய தலைமையின் கீழ் செய்யப்பட்ட பணிகளைப் பாராட்டிய அவர், ஆலோசனை கொள்கை வகுப்பை வழிநடத்த தொடர்ந்து இருக்க வேண்டும் என்று வலியுறுத்தினார். "கொள்கை வகுப்பதில் ஆலோசனை ஒரு முக்கியத் தூண், நான் அதைத் தொடர்ந்து பின்பற்றுவேன்," என்று அவர் கூறினார்.
வங்கியாளர்களின் கூற்றுப்படி, ஒன்பது மாதங்கள் பதவியில் இருந்த பிறகும், மல்ஹோத்ரா புதிய விதிமுறைகளை உருவாக்கும்போது, ஏற்கனவே உள்ள விதிமுறைகளை அதிக கவனம் செலுத்தி அவற்றை ஆராய்ந்து வருகிறார்.
முக்கிய நகர்வுகள்
மல்ஹோத்ராவின் முதல் பெரிய முடிவு பிப்ரவரியில் வந்தது. 2023-ஆம் ஆண்டில் வங்கி அல்லாத நிதி நிறுவனங்களுக்கு (NBFCs) வங்கிக் கடன்கள் மீது விதிக்கப்பட்டிருந்த உயர் ஆபத்து மதிப்பீடுகளை (higher risk weight) அவர் மாற்றினார். ரிசர்வ் வங்கி நுண்நிதி நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்படும் வங்கிக் கடன்களுக்கான உயர் ஆபத்து மதிப்பீடுகளையும் குறைத்தார்.
முன்னதாக, NBFCs-க்கு வங்கிக் கடன்கள் மீதான உயர் ஆபத்து மதிப்பீடுகளை அதிகரிப்பது அவற்றின் முக்கிய நிதி ஆதாரத்தைத் தடுத்தது.
'A' பிரிவுக்குக் கீழே மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட NBFC-களுக்குக் கடன் வழங்குவதில் வங்கிகள் மிகவும் எச்சரிக்கையாக இருந்தன. கடன் வரிசைப்படுத்தல் தரவுகளில் இந்தப் போக்கு காணப்பட்டது.
கொள்கைகள் இறுக்கப்படும்போதெல்லாம், அவை நேரடியாக பணவியல் கொள்கை மற்றும் வணிக எளிமையைப் பாதிக்கின்றன என்று ஒரு மூத்த தனியார் வங்கியாளர் விளக்கினார். கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளாக, பாதுகாப்பற்ற கடன்கள் மற்றும் NBFC கடன்கள் மீதான உயர் ஆபத்து மதிப்பீடுகள் காரணமாக வங்கிகள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டன. ஆனால், நிலைமை மிக அதிகமாகிவிட்டது. மேலும் மல்ஹோத்ரா அதை மிகவும் நியாயமான நிலைக்கு சரிசெய்தார்.
புதிய ஆளுநர் வங்கிகளில் போதுமான பணப்புழக்கம் இருப்பதையும் உறுதி செய்தார். இது குறைந்த விலை வைப்புத்தொகைகள் குறைவாக இருப்பதால் நிதி பற்றாக்குறையை எதிர்கொள்ளும் கடன் வழங்குபவர்களுக்கு ஒரு பெரிய நிவாரணமாக இருந்தது.
ஏப்ரல் மாதத்தில், ரிசர்வ் வங்கி, பணப்புழக்க பாதுகாப்பு விகிதத்தை (liquidity coverage ratio (LCR)) கணக்கிடும்போது சில்லறை வைப்புத்தொகை மற்றும் நிதி அல்லாத நிறுவனங்களின் வைப்புத்தொகைகளுக்கான ரன்-ஆஃப் (run-off) விகிதங்களைக் குறைத்தது.
ஏப்ரல் 1, 2026 முதல் அமலுக்கு வரும் இறுதி விதிகளின்படி, இணையம் மற்றும் மொபைல் வங்கி மூலம் செய்யப்படும் சில்லறை வைப்புத்தொகைகளுக்கு வங்கிகள் கூடுதலாக 2.5% ரன்-ஆஃப் (run-off) காரணியை (ஜூலை 2024 வரைவு சுற்றறிக்கையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி 5% க்கு பதிலாக) மட்டுமே ஒதுக்க வேண்டும்.
நடைமுறை ஒழுங்குமுறை
ஜூன் மாதத்தில், தங்கக் கடன் வணிகத்திற்கான இறுதி விதிகளை ரிசர்வ் வங்கி தளர்த்தியது. முந்தைய 75% வரம்பிற்குப் பதிலாக, தனிப்பட்ட பயன்பாட்டிற்கான ₹2.5 லட்சத்திற்கும் குறைவான தங்கக் கடன்களுக்கு, கடன் வழங்குபவர்கள் 85% வரை மதிப்புள்ள கடன் (LTV) வழங்கலாம் என்று அது கூறியது. ₹2.5–5 லட்சத்திற்கு இடையிலான தங்க ஆதரவு கடன்களுக்கு, LTV 80%-ஆக நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. மேலும், ₹5 லட்சத்திற்கு மேல் உள்ள கடன்களுக்கு இது 75% ஆகவே உள்ளது.
முத்தூட் ஃபைனான்ஸின் எம்.டி. ஜார்ஜ் அலெக்சாண்டர் முத்தூட், புதிய ரிசர்வ் வங்கி ஆளுநர் மிகவும் நடைமுறை மற்றும் முற்போக்கான ஒழுங்குமுறை பாணியை நோக்கி நகர்கிறார். குறிப்பாக, தங்கக் கடன்களுக்கு. குடும்பங்கள் மற்றும் சிறு வணிகங்களுக்கு விரைவான மற்றும் உள்ளடக்கிய கடன் வழங்குவதில் தங்கக் கடன்களின் முக்கியப் பங்கை ரிசர்வ் வங்கி அங்கீகரிக்கிறது என்றும் அவர் கூறினார்.
ரிசர்வ் வங்கி வளர்ச்சிக்கு ஏற்ற விதிகளை நிதி நிலைத்தன்மையுடன் சமநிலைப்படுத்தி வருவதாகவும், இது பாதுகாப்பு மற்றும் முன்னேற்றத்தின் சரியான கலவையை உருவாக்குகிறது என்றும் அவர் குறிப்பிட்டார்.
ஜூன் மாதத்தில், ரிசர்வ் வங்கி திட்ட நிதி விதிகளையும் தளர்த்தியது. முன்னர் பரிந்துரைக்கப்பட்ட 5%-க்குப் பதிலாக, நிலையான கட்டுமானத்தில் உள்ள கடன்களுக்கு இப்போது கடன் வழங்குபவர்கள் 1% ஒதுக்கீட்டை மட்டுமே ஒதுக்க வேண்டும். இந்த புதிய விதி எதிர்கால கடன்களுக்கு மட்டுமே பொருந்தும் என்று ரிசர்வ் வங்கி மேலும் தெளிவுபடுத்தியது. இது கடன் வழங்குபவர்களுக்கு ஒரு பெரிய நிவாரணமாகும்.
AIF திட்டங்கள்
ஜூலை மாதம், மாற்று முதலீட்டு நிதி (AIF) திட்டங்களில் கடன் வழங்குபவர்கள் எவ்வளவு முதலீடு செய்யலாம் என்பது குறித்த விதிகளை ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தளர்த்தியது. இப்போது, ஒரு கடன் வழங்குபவர் ஒரு திட்டத்தின் மொத்த நிதியில் 10 சதவீதம் வரை முதலீடு செய்யலாம். மேலும், அனைத்துக் கடன் வழங்குபவர்களும் சேர்ந்து 20 சதவீதம் வரை முதலீடு செய்யலாம்.
டிவிஎஸ் கேபிடல் ஃபண்ட்ஸின் தலைவரும் நிர்வாக இயக்குநருமான கோபால் ஸ்ரீனிவாசன் கூறுகையில், கடன்கள் எப்போதும் நிலையாக இருப்பதைத் தடுக்க ஒழுங்குமுறை ஆணையம் கடுமையான விதிகளை வகுத்திருந்தது. ஆனால் புதிய ஆளுநர் தொழில்துறையின் கருத்துக்களைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டார், செபியின் புதிய பாதுகாப்புகளைக் கருத்தில் கொண்டு, வலுவான மற்றும் நிலையான கட்டமைப்பை உருவாக்கியுள்ளார்.
வளர்ச்சிக்கான கவனம்
குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் நிலையான நிதி பற்றாக்குறையால் ஆதரிக்கப்படும் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தி வளர்ச்சியை அதிகரிக்க தொழில்துறையுடன் ஆலோசனை அணுகுமுறையை மல்ஹோத்ரா பின்பற்றியதாக நேர்காணல் செய்யப்பட்ட பெரும்பாலான வங்கியாளர்கள் தெரிவித்தனர்.
ஒரு மூத்த தனியார் வங்கியாளர், "அவர் எதிர்பார்த்ததைவிட விரைவாகவும் வேகமாகவும் செயல்பட்டார். பணவியல் கொள்கை இறுக்கம் மற்றும் தளர்வு சுழற்சிகள் இரண்டிலும் முடிவுகளைக் காட்ட நேரம் எடுக்கும். ரெப்போ விகிதத்தை மேலும் குறைக்க வாய்ப்பு உண்டு. ஆனால், உடனடியாக குறைக்க வாய்ப்பு இல்லை.
நிலையான எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் நிலையான ரூபாய் மதிப்புகளை ஆதரிக்கும். இப்போது, வணிகம் செய்வதை எளிதாக்குவதை மேம்படுத்தும் கொள்கைகளை அரசாங்கம் உருவாக்க வேண்டும் மற்றும் அதிக வேலைவாய்ப்புகளை உருவாக்க மூலதன செலவினங்களைத் தொடர வேண்டும்." என்று கூறினார்.
முக்கிய விதிமுறைகளை உருவாக்கும்போது ஒழுங்குமுறை ஆணையம் எப்போதும் ஆலோசனை அணுகுமுறையைப் பின்பற்றி வருவதாக ரிசர்வ் வங்கியின் முன்னாள் துணை ஆளுநர் ஆர். காந்தி கூறினார்.
"ஒழுங்குமுறை ஆணையம் தொழில்துறை கருத்துக்களைக் கேட்கிறது மற்றும் உண்மையான சூழ்நிலைகளைக் கருத்தில் கொள்கிறது. ஒரு புதிய ஆளுநர் பொறுப்பேற்கும்போது, கடந்த கால அனுமானங்களை நம்புவதற்குப் பதிலாக புதிய கண்ணோட்டத்துடன் கருத்துக்களைப் பார்க்கிறார்கள்."
ஒட்டுமொத்தமாக, புதிய விதிமுறைகளை உருவாக்குவதிலும் ஏற்கனவே உள்ளவற்றை சரிசெய்வதிலும் ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் முற்போக்கான அணுகுமுறையை வங்கியாளர்கள் பாராட்டினர்.