சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டம் : இந்தியா நிலைத்தன்மையைத் தக்கவைத்துள்ளது -Editorial

 பணவீக்கத்தின் போக்கு, குறிப்பாக உணவு ஆகியவற்றின் மீது நிச்சயமற்ற தன்மை நீடிப்பதால், கொள்கையில் மாற்றம் ஏற்பட வாய்ப்பில்லை. 


உலகப் பொருளாதாரம் அடுத்து வரும் காலத்தில் சீராக வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்டத்தின் (International Monetary Fund’s World Economic Outlook) ஜூலை புதுப்பிப்பின்படி, வளர்ச்சி 2024-ல் 3.2% ஆகவும், 2025-ல் 3.3% ஆகவும் இருக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த முன்னறிவிப்பு ஏப்ரல் முதல் நிதியின் மதிப்பீட்டைப் பொருத்தது. சர்வதேச நாணய நிதியம், வளர்ந்த பொருளாதாரங்களுக்கு, குறிப்பாக, ஸ்பெயின் மற்றும் பிரான்சுக்கான அதன் வளர்ச்சி முன்னறிவிப்பை அதிகரித்துள்ளது. இருப்பினும், ஜப்பானுக்கான அதன் முந்தைய வளர்ச்சி மதிப்பீட்டைக் குறைத்துள்ளது. வளர்ந்து வரும் சந்தைகள் மற்றும் வளரும் பொருளாதாரங்களுக்கு, மத்திய கிழக்கு, மத்திய ஆசியா மற்றும் லத்தீன் அமெரிக்காவின் சில பகுதிகளுக்கான வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை சர்வதேச நாணய நிதியம் குறைத்துள்ளது. மறுபுறம், சீனா மற்றும் இந்தியாவிற்கான அதன் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது.


2024-ம் ஆண்டில் இந்தியப் பொருளாதாரம் 7 சதவிகிதம் வளர்ச்சியடையும் என்று IMF கணித்துள்ளது. இது அவர்களின் முந்தைய மதிப்பீட்டில் இருந்து 0.2 சதவிகிதப் புள்ளிகள் அதிகமாகும். குறிப்பாக கிராமப்புறங்களில் தனியார் நுகர்வுக்கான சிறந்த வாய்ப்புகள் காரணமாக மிகவும் நேர்மறையான கண்ணோட்டம் உள்ளது. இந்த பார்வை மற்ற நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளுடன் ஒத்துப்போகிறது. சமீபத்தில், புதன்கிழமை, ஆசிய வளர்ச்சி வங்கி (Asian Development Bank) இந்தியாவிற்கான அதன் வளர்ச்சிக் கண்ணோட்டத்தை 7 சதவீதமாக மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியது. பருவமழை இயல்பை விட அதிகமாக இருக்கும் என்பதால் விவசாயத் துறை மீண்டும் வரும் என ஆசிய வங்கி எதிர்பார்க்கிறது. மாறாக, இந்திய ரிசர்வ் வங்கி வளர்ச்சி விகிதம் 7.2 சதவீதமாக இருக்கும் என்று கணித்துள்ளது. Crisil மற்றும் ICRA ஆகியவை சற்று குறைந்த வளர்ச்சியை, அதாவது 6.8 சதவீதமாகக் கணித்துள்ளன. இந்த கணிப்புகள் பொருளாதார வேகம் வலுவாக இருப்பதாக தெரிவிக்கின்றன. முன்னோக்கிப் பார்க்கும்போது, ​​​​இந்தியாவிற்கான அடுத்த ஆண்டுக்கான கண்ணோட்டமும் நேர்மறையானதாகத் தோன்றுகிறது. IMF 6.5 சதவீத வளர்ச்சியை கணித்துள்ளது. அதே நேரத்தில், ஆசிய வளர்ச்சி வங்கி (ADB) 7.2 சதவீத வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கிறது.  


உலக அளவில், பணவீக்கத்தைக் குறைப்பதில் முன்னேற்றம் குறைந்துள்ளதாக உலகப் பொருளாதாரக் கண்ணோட்ட அறிக்கை குறிப்பிடுகிறது. இப்போது பணவீக்கம் அதிகரிப்பதற்கான அதிக கவலையை ஏற்படுத்துகிறது. இது நீண்ட காலத்திற்கு வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்க வழிவகுக்கும். ஜூன் மாதத்தில், அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் (US Federal Reserve) வட்டி விகிதங்களை மாற்ற வேண்டாம் என்று முடிவு செய்தது. இதன் காரணமாக, பணவீக்கம் சீராக அதன் இலக்கை நோக்கி நகர்கிறது என்பதைக் குறிக்கும் நேர்மறையான தரவுகளுக்காக காத்திருக்கிறது. மத்திய வங்கியின் Fed dot-plot இன் படி, மூன்று விகிதக் குறைப்புகள் பற்றிய முந்தைய முன்னறிவிப்புகளுடன் ஒப்பிடுகையில், இந்த ஆண்டு ஒரே ஒரு விகிதக் குறைப்பு மட்டுமே எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஐரோப்பாவில், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி (European Central Bank) ஜூன் மாதத்தில் வட்டி விகிதங்களைக் குறைத்தாலும், ஜூலை கூட்டத்தில் அவற்றைப் பராமரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மேலும், இதற்கான முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன், கூடுதல் பொருளாதார தரவுகளுக்காகக் காத்திருக்கிறது. மறுபுறம், சர்வதேச நாணய நிதியம்  மூலம் அதிகரித்துக் காட்டப்பட்டுள்ளபடி, வளர்ந்து வரும் பொருளாதாரங்களில் உள்ள மத்திய வங்கிகள் அவற்றின் நாணய மதிப்புகள் பற்றிய கவலைகள் காரணமாக வட்டி விகிதக் குறைப்புகளுடன் கவனமாக நகர்கின்றன. இந்தியாவில், நாணயக் கொள்கைக் குழுவின் (monetary policy committee) இரண்டு உறுப்பினர்கள் விகிதக் குறைப்புகளுக்கு வாதிட்டாலும், எதிர்காலத்தில் கொள்கையில் மாற்றம் ஏற்பட வாய்ப்பில்லை. பணவீக்கப் போக்குகள், குறிப்பாக உணவுப் பொருட்களின் விலைகள் குறித்த நிச்சயமற்ற தன்மையால் இந்தத் தயக்கம் ஏற்படுகிறது. 



Original article:

Share: